São Paulo, 20 de dezembro de 2025 – O fundo imobiliário TRX Real Estate (TRXF11) concluiu, em 19 de dezembro, a liquidação financeira de sua 12ª emissão de cotas e fixou um novo recorde no mercado brasileiro de FIIs. A operação movimentou R$ 3,003 bilhões, valor que supera todas as captações realizadas anteriormente por fundos listados na B3.
Excesso de demanda impulsiona lote adicional
A procura pelos papéis excedeu a oferta inicial, o que levou ao exercício integral do lote adicional de 50%. Ao término do processo, 29.937.418 novas cotas foram subscritas ao preço unitário de R$ 100,33, cifra que já inclui a taxa de distribuição primária.
O forte interesse obrigou a administradora a promover rateio entre os compradores. Segundo o comunicado da gestora, a alocação final priorizou a participação de investidores profissionais, mas também reservou espaço para pessoas físicas e outras entidades qualificadas.
Perfil de quem participou da emissão
No total, 5.039 investidores aderiram à oferta. O destaque ficou com os institucionais:
- Fundos de investimento: 15,36 milhões de cotas subscritas;
- Investidores estrangeiros: 4,06 milhões de cotas;
- Entidades de previdência privada: 1,39 milhão de cotas.
Entre os investidores individuais, 4.980 pessoas físicas adquiriram 6,65 milhões de cotas, reforçando a participação desse público no mercado de fundos imobiliários. Outras pessoas jurídicas subscreveram 2,47 milhões de cotas.
Não houve registro de adesão por clubes de investimento, seguradoras, instituições intermediárias, instituições financeiras ligadas ao emissor ou pessoas relacionadas ao fundo, conforme detalhado no documento da oferta.
Patrimônio líquido ultrapassa R$ 6 bilhões
Com os recursos levantados e as aquisições realizadas ao longo de 2025, o TRXF11 passou a deter mais de R$ 6 bilhões em patrimônio líquido, ingressando no seleto grupo dos maiores FIIs listados na bolsa brasileira.
O portfólio atual soma mais de 113 imóveis, distribuídos por 17 estados e presentes em mais de 50 cidades do país. A gestora afirma que a nova captação permitiu ampliar a diversificação setorial do fundo, embora não tenha detalhado a alocação por segmento.
Detalhes da emissão
A 12ª oferta do TRXF11 foi estruturada como distribuição primária, de acordo com a Instrução CVM 400. O preço de R$ 100,33 por cota considerou a taxa de colocação e foi mantido ao longo de todo o processo, que compreendeu as etapas de período de reserva, alocação e liquidação financeira.
Após o encerramento, a gestora reiterou que o volume captado “reforça a confiança do mercado no plano de expansão do fundo” e destacou que o resultado “ultrapassa em valor absoluto qualquer outra emissão já realizada por FIIs na B3”. A declaração acrescentou que o momento de mercado se mostrou favorável à operação, fator que contribuiu para o excesso de demanda.
Participação regional do portfólio
Os 113 imóveis que compõem o patrimônio do TRXF11 estão distribuídos pelas cinco regiões do país, alcançando 17 unidades federativas. Segundo a administradora, essa presença nacional reduz riscos decorrentes de concentração geográfica e amplia a exposição a diferentes mercados consumidores.
Impacto no cenário de FIIs
A emissão recorde do TRXF11 acontece em meio a um ano de forte movimento no segmento de fundos imobiliários. Levantamento divulgado em outubro mostrou que veículos listados na B3 respondem por 73% das transações no mercado imobiliário doméstico – estatística que reforça a relevância crescente dos FIIs na captação de recursos para o setor.
Com a nova injeção de capital, o TRXF11 consolidou posição entre os fundos de maior patrimônio da bolsa e elevou o patamar de captação para operações futuras de outros gestores. Até então, nenhuma emissão havia ultrapassado a marca de R$ 3 bilhões.
O encerramento da 12ª oferta e a consequente expansão do portfólio posicionam o TRXF11 como um dos principais veículos de investimento imobiliário do país. A gestora sinalizou que seguirá avaliando oportunidades de aquisição que se enquadrem na estratégia de diversificação setorial, mas não divulgou metas específicas para 2026.
Com informações de InfoMoney
